DBM周評：減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，硅料價格何時能迎反彈？（2025.5.26）（2025.5.26）

一、硅料價格趨勢

上周，P型單晶致密料價格環(huán)比持平，達(dá)3.1萬元/噸，同比下跌29.55%；N型硅料價格為3.8萬元/噸，環(huán)比持平，同比下跌27.62%；N型顆粒硅3.6萬元/噸，環(huán)比持平，同比下跌24.21%。周內(nèi)，多晶硅總體庫存仍維持高位運(yùn)行，下游企業(yè)采購積極性較弱，但是硅料企業(yè)挺價意愿有所增強(qiáng)，減產(chǎn)預(yù)期有所增強(qiáng)。

圖1：N型硅料價格走勢

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

圖2：N型顆粒硅價格走勢

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

二、需求及價格展望

根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com數(shù)據(jù)顯示，上周TOPCon雙面182光伏組件價格指數(shù)為0.68元/W，環(huán)比持平，TOPCon雙面210光伏組件價格指數(shù)為0.69元/W，環(huán)比持平，TOPCon雙面210R光伏組件價格指數(shù)為0.68元/W，環(huán)比持平；HJT雙面210光伏組件價格指數(shù)為0.73元/W，環(huán)比下跌1.35%。

周內(nèi)，光伏組件價格有所分化，不過TOPCon組件價格總體持穩(wěn)，HJT仍有回落，受市場需求影響，價格偏弱勢運(yùn)行。

表1：上周五光伏組件價格指數(shù)（CPMPI）

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

圖3：近一個月以來光伏組件價格指數(shù)走勢

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

上周，下游硅片、電池、組件等環(huán)節(jié)仍未完全止跌，不過硅片、硅料企業(yè)挺價意愿有所上升，企業(yè)將仍以減產(chǎn)自律方式緩解價格下行壓力。從上游工業(yè)硅領(lǐng)域看，價格仍保持持續(xù)回落的態(tài)勢，市場壓力極大，同時隨著豐水期的來臨，供需矛盾或進(jìn)一步的惡化。

因此，從硅料環(huán)節(jié)看，盡管企業(yè)挺價正在增強(qiáng)且減產(chǎn)預(yù)期上升，但若未能進(jìn)一步在停產(chǎn)減產(chǎn)方面達(dá)成一致，硅料價格仍有進(jìn)一步下行動能。目前，預(yù)計(jì)減產(chǎn)以穩(wěn)價為主，尚不足以支撐價格出現(xiàn)反彈走勢。

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