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DBM周評(píng):庫(kù)存“兩連升”!多晶硅穩(wěn)價(jià)壓力增大(2025.8.18)
上周N型硅料和N型顆粒硅均價(jià)環(huán)比持平,多晶硅市場(chǎng)需求未改善且?guī)齑媾噬?。光伏組件價(jià)格指數(shù)有漲有平,供應(yīng)充足但一線廠商報(bào)價(jià)有上調(diào)。工業(yè)硅價(jià)格有所修復(fù)但需求仍不足,硅片價(jià)格暫穩(wěn)。多晶硅企業(yè)增產(chǎn)意愿增強(qiáng)但大幅減產(chǎn)空間低,后期或弱穩(wěn)。海外多晶硅產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng),國(guó)內(nèi)進(jìn)入增長(zhǎng)天花板,短中期多晶硅價(jià)格或區(qū)間波動(dòng)。......
一、硅料價(jià)格趨勢(shì)
上周,N型硅料均價(jià)為4.56萬(wàn)元/噸,環(huán)比持平,同比上漲14%;N型顆粒硅均價(jià)為4.72萬(wàn)元/噸,環(huán)比持平,同比上漲20.44%。周內(nèi),多晶硅市場(chǎng)需求未見(jiàn)改善,價(jià)格經(jīng)過(guò)連續(xù)上漲一個(gè)月后連續(xù)兩周持穩(wěn),硅料庫(kù)存同樣也出現(xiàn)連續(xù)兩周攀升,較高的價(jià)格提升了企業(yè)的增產(chǎn)意愿,而下游采購(gòu)并未有同步增加,期貨盤(pán)面則受資金推動(dòng)繼續(xù)高歌猛進(jìn),近期“小作文”頻傳,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)劇增。
圖1:N型硅料價(jià)格走勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源:數(shù)字新能源DataBM.com
圖2:N型顆粒硅價(jià)格走勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源:數(shù)字新能源DataBM.com
二、需求及價(jià)格展望
根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com數(shù)據(jù)顯示,上周TOPCon雙面182光伏組件價(jià)格指數(shù)為0.67元/W,環(huán)比上漲1.52%,TOPCon雙面210光伏組件價(jià)格指數(shù)為0.68元/W,環(huán)比持平,TOPCon雙面210光伏組件價(jià)格指數(shù)為0.68元/W,環(huán)比持平;HJT雙面210光伏組件價(jià)格指數(shù)為0.73元/W,環(huán)比上漲1.39%。周內(nèi),市場(chǎng)有消息稱組件缺貨,實(shí)際調(diào)研后反饋供應(yīng)較為充足,一線廠商報(bào)價(jià)有所上調(diào),但亦仍有部分二三線廠商降價(jià)銷(xiāo)售。
表1:上周五光伏組件價(jià)格指數(shù)(CPMPI)
數(shù)據(jù)來(lái)源:數(shù)字新能源DataBM.com
圖3:近一個(gè)月以來(lái)光伏組件價(jià)格指數(shù)走勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源:數(shù)字新能源DataBM.com
上周,工業(yè)硅價(jià)格繼此前一周下挫后有所修復(fù), Si4210工業(yè)硅均價(jià)小幅回升至9775元/噸,目前需求仍不足,合盛硅業(yè)成本相對(duì)較低,現(xiàn)有價(jià)格下企業(yè)復(fù)產(chǎn)意愿增強(qiáng),預(yù)計(jì)難改弱勢(shì)節(jié)奏。硅片價(jià)格暫穩(wěn)但觀望情緒增強(qiáng)。盡管受政策利好推動(dòng),光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有所回升,但需求不足將是影響后續(xù)價(jià)格的主要因素,下游電池、組件環(huán)節(jié)走弱預(yù)期正在升溫。
多晶硅方面,上周庫(kù)存進(jìn)一步攀升,企業(yè)生產(chǎn)維持或略有增產(chǎn),價(jià)格反彈下企業(yè)增產(chǎn)意愿增強(qiáng),后續(xù)是否會(huì)進(jìn)行協(xié)同減產(chǎn)尚待市場(chǎng)確認(rèn)。我們認(rèn)為,今年以來(lái),多晶硅企業(yè)持續(xù)低負(fù)荷運(yùn)行,大幅減產(chǎn)的空間極低,以成本為依托的多晶硅價(jià)格繼續(xù)上行的理由并不充分。經(jīng)歷連續(xù)兩周持穩(wěn)后,繼續(xù)預(yù)期多晶硅后期以弱穩(wěn)為主。近期,阿曼聯(lián)合太陽(yáng)能公司10萬(wàn)噸多晶硅項(xiàng)目獲世界銀行融資批準(zhǔn),該項(xiàng)目于去年3月開(kāi)工,計(jì)劃2025年底投產(chǎn),海外多晶硅產(chǎn)能將持續(xù)呈增長(zhǎng)趨勢(shì),國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能則進(jìn)入增長(zhǎng)天花板,市場(chǎng)以優(yōu)化存量為主,全球多晶硅市場(chǎng)格局將緩慢重塑。不過(guò),存量?jī)?yōu)化的道路漫長(zhǎng),資金、合規(guī)性等問(wèn)題尚待解決,短中期看,多晶硅價(jià)格或進(jìn)入?yún)^(qū)間波動(dòng)。
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