近日，阿里資產(chǎn)拍賣平臺信息顯示，海潤光伏旗下全資子公司無錫海潤光伏系統(tǒng)研究院有限公司持有的德國子公司（HAREON SOLAR GMBH，以下簡稱：德國海潤）100%股權(quán)即將進行拍賣。

競買公告顯示，無錫海潤光伏系統(tǒng)研究院有限公司管理人將于2025年11月4日10時至2025年11月5日10 時阿里拍賣破產(chǎn)強清平臺進行公開拍賣活動，起拍價 206,952.5元。保證金人民幣10萬元，增價幅度1萬元。

本次拍賣處理單位：無錫海潤光伏系統(tǒng)研究院有限公司管理人（以下簡稱：管理人），監(jiān)督單位：江蘇省江陰市人民法院。

作為曾經(jīng)的光伏明星企業(yè)，海潤光伏曾是國內(nèi)最大的晶硅電池、組件出口企業(yè)之一。2016年起，海潤光伏連續(xù)巨額虧損、負債率攀升，2019年股票退市，2021年7月正式退市，同年9月被江陰法院裁定破產(chǎn)。

而本次被拍賣的德國海潤，曾是海潤光伏昔日榮光的一個見證，但此次起拍價竟然只有20萬元，這背后或許也顯示出此次所拍賣標的物“不受待見”。

據(jù)公告披露的信息顯示，這筆交易的復雜程度和潛在風險遠超常人想象，買家若成功拿下該標的后，或?qū)⒚媾R一個跨國法律與財務的“爛攤子”。公告更是罕見地用整整八條“風險紅色加粗”提醒競買人：理性參拍！

首先，管理人對德國海潤存在管理失控的風險。

競買公告指出，因本次拍賣標的為德國海潤100%股權(quán)，管理人并未接管到任何境外公司實物材料，管理人在境內(nèi)無法配合買受人辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)，僅能向買受人提供德國海潤外籍董事姓名、電話、郵箱并向德國海潤董事發(fā)送指令郵件。但管理人無權(quán)強制德國海潤的外籍董事配合，需買受人自行承擔德國海潤股權(quán)變更事宜的風險，必要時自行在境外采取法律手段變更股權(quán)?？赡墚a(chǎn)生的變更登記、境外公證費用、境外律師費用等由買受人承擔。

同時，公告披露，據(jù)海潤管理人知悉，德國海潤董事因公司資不抵債、為防范自身作為董事可能涉及的法律責任有意在當?shù)厣暾埖聡櫱逅愠绦?/strong>。管理人將在競買人競拍成功后當日內(nèi)，提供德國海潤董事最新有效郵箱聯(lián)系方式；買受人需在收到聯(lián)系方式后盡快向董事發(fā)送阻止清算的書面指示（建議以郵件及公證送達方式）。若德國董事執(zhí)意啟動清算程序的，由買受人自行追究法律責任，管理人對董事個人法律行為不承擔任何責任。

其次，德國海潤背負著數(shù)筆可能引發(fā)巨額償付責任的債務。

截止2024年12月德國海潤未審計財務數(shù)據(jù)，Hareon Solar Co. Ltd對德國海潤的借款債權(quán)剩余約1196萬歐元。SGS Swiss Global Solar對德國海潤的借款債權(quán)剩余約1092萬歐元，合計近2300萬歐元。

某公司根據(jù)《融資租賃合同》、《聯(lián)合承租協(xié)議》致函管理人及德國董事，主張對德國海潤名下意大利海潤的設備所有權(quán)并要求意大利海潤每年支付相關(guān)費用、德國海潤承擔“連帶債務清償責任”。

該租賃公司于2025年9月30日再次向德國海潤董事發(fā)送催款函，向德國海潤主張債權(quán)約1372.6萬歐元，其中截至2025年9月30日，稱剩余未還“租金”約3571218.64歐元、罰息10154737.5歐元。

值得注意的是，就上述債務清償糾紛，管理人曾在接管后發(fā)送明確拒絕付款的郵件給德國董事，但并未阻止其付款，后續(xù)可能產(chǎn)生訴訟或付款風險，也無法排除德國海潤、意大利海潤在香港被仲裁的風險。

另外，公示信息披露，某集團公司致函德國董事，主張集團公司替德國海潤/意大利海潤承擔擔保責任，要求德國海潤/意大利海潤每年支付相關(guān)費用。截止2025年8月24日，該公司致函催討，認為應付借款本金約為2968849.84 歐元、利息約1182322.11歐元，總金額約為415.1萬歐元。因該公司已經(jīng)進入了法院的重整程序，不排除后續(xù)管理人全額追償的風險。

公告強調(diào)“其余債務風險，請買受人自行前往德國、意大利調(diào)查，公司賬面未記載的負債，管理人無法核實。”

此外，德國海潤以及其100%持股的意大利海潤還存在多個法律風險，

如股東借款利息稅務風險、隱性分紅稅務風險、“額外利潤”風險，以及意大利土地使用糾紛等等，不一一列舉。

該則競買公告最后提示，“以上事項，僅為管理人目前所了解到的風險，不代表管理人認可上述風險，也不代表標的物僅有上述風險。”

以上種種這些已知和潛在的債務總額，已是股權(quán)起拍價的數(shù)千倍，清晰地表明本次收購的本質(zhì)是承接一個沉重的債務包袱，最終競買人成功買到的這個標的，已經(jīng)不能用“燙手山芋”簡單概括了。

因連續(xù)多年巨額虧損、負債率攀升，2019年海潤光伏股票被暫停上市，2021年7月正式退市，同年9月被江陰法院裁定破產(chǎn)。

破產(chǎn)后，海潤光伏名下不少資產(chǎn)最終陸續(xù)啟動了拍賣程序，但也多次出現(xiàn)“無人問津”的情況。

作為中國光伏產(chǎn)業(yè)最早的一批開拓者之一，海潤光伏從曾經(jīng)資本市場的寵兒到因連續(xù)虧損而退市，最終走向破產(chǎn)清算，如今的這“一地雞毛”，不禁令人唏噓。

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