突發(fā)！全球第四大生產(chǎn)國暫停出口鋰礦石

2026年2月以來，全球鋰市場供應(yīng)端持續(xù)迎來擾動，核心事件源于全球第四大鋰礦生產(chǎn)國津巴布韋的礦業(yè)政策密集調(diào)整，這一變動疊加下游需求的強勁復(fù)蘇，推動碳酸鋰價格迎來強勢上漲，也引發(fā)業(yè)內(nèi)對全球鋰市場供需格局及長期走勢的廣泛探討。

2月25日，津巴布韋礦業(yè)部宣布立即暫停所有原礦及鋰精礦出口（含在途貨物），旨在加強礦產(chǎn)監(jiān)管與問責(zé)。未來僅持有效采礦權(quán)及獲批選礦廠的企業(yè)具備出口資格，禁止代理及第三方貿(mào)易商出口。企業(yè)申請時需提交省級礦業(yè)辦關(guān)于選礦能力及合規(guī)的建議信，并申報礦物成分。違規(guī)者（如續(xù)用過期待辦）將吊銷出口許可乃至采礦權(quán)。

作為全球鋰資源供應(yīng)的重要參與者，津巴布韋近期接連出臺鋰礦出口管控措施，成為攪動全球鋰市場的核心變量。2月17日，該國礦業(yè)部率先宣布調(diào)整所有礦物及精加工礦產(chǎn)的出口流程，此舉直接導(dǎo)致礦業(yè)公司出口許可證的辦理和核發(fā)出現(xiàn)臨時性延誤，同時要求所有申請新出口許可證及現(xiàn)有許可證續(xù)期的單位，至少提前1個月提交申請，相關(guān)部門同步推進出口許可證管理系統(tǒng)的開發(fā)，以強化礦產(chǎn)出口的規(guī)范化監(jiān)管。

僅時隔8天，2月25日，津巴布韋礦業(yè)部進一步升級管控。

根據(jù)政策細則，未來僅有持有效采礦權(quán)及獲批選礦廠的企業(yè)具備鋰礦出口資格，代理及第三方貿(mào)易商將被禁止參與出口業(yè)務(wù)；企業(yè)申請出口許可時，需提交省級礦業(yè)辦關(guān)于選礦能力及合規(guī)性的建議信，并如實申報礦物成分，違規(guī)者將面臨出口許可乃至采礦權(quán)被吊銷的嚴厲處罰。據(jù)上海有色網(wǎng)信息，該國原則上計劃2027年全面禁止精礦出口，當(dāng)前僅在當(dāng)?shù)負碛袖圎}或硫酸鋰生產(chǎn)產(chǎn)能的企業(yè)，可申請鋰精礦出口許可證，且硫酸鋰目前仍允許出口。

美國地質(zhì)調(diào)查局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年津巴布韋鋰礦產(chǎn)量預(yù)計達2.8萬噸（按鋰含量計），僅次于阿根廷、中國、智利，約占全球產(chǎn)量的10%，而中國19%的進口鋰精礦來自該國，預(yù)計2026年其鋰礦產(chǎn)量占全球比重將提升至12%。業(yè)內(nèi)人士分析指出，此次津巴布韋出口政策的密集收緊，雖未影響當(dāng)?shù)氐V端正常生產(chǎn)，相關(guān)企業(yè)也在積極申請出口許可，但短期內(nèi)必然導(dǎo)致鋰精礦發(fā)貨延遲，進一步加劇全球鋰市場的供給緊缺格局，尤其對高度依賴該國鋰礦進口的中國市場而言，短期供應(yīng)壓力將更為突出。

事實上，津巴布韋的政策變動并非孤立事件，當(dāng)前全球碳酸鋰供給端本就面臨多重約束。業(yè)內(nèi)分析認為，鋰礦項目建設(shè)周期普遍長達4至6年，且環(huán)保審批日趨嚴格，新增產(chǎn)能釋放節(jié)奏緩慢，疊加此前部分鋰鹽企業(yè)春節(jié)期間例行檢修等因素，供給端整體增量有限，而高成本產(chǎn)能的提前出清，進一步壓縮了有效產(chǎn)能的彈性空間。在此背景下，瑞銀等機構(gòu)早已在2月5日的研報中預(yù)判，2026年全球碳酸鋰市場將呈現(xiàn)供給緊缺格局，鋰市場或迎來第三個價格周期，并將2026年碳酸鋰價格預(yù)期上調(diào)至26000美元/噸（按當(dāng)時匯率折算為18萬元/噸）。

供給端的短期擾動，恰好與下游需求的爆發(fā)形成共振，成為推動碳酸鋰價格上漲的核心動力。從需求端來看，儲能行業(yè)的快速崛起成為鋰需求增長的關(guān)鍵引擎，短期受美國關(guān)稅政策調(diào)整（部分額外關(guān)稅取消，綜合關(guān)稅成本降低約5%）影響，疊加國內(nèi)鋰電出口退稅政策4月1日起調(diào)整的預(yù)期，儲能行業(yè)“搶出口”趨勢明顯，進一步提振碳酸鋰需求。業(yè)內(nèi)人士表示，儲能領(lǐng)域?qū)︿嚨男枨笾匾哉掷m(xù)提升，預(yù)計2035年儲能將占全球鋰需求的42%，而2020年這一比例僅為8%，且2026年儲能鋰需求新增量有望首次超過動力電池，成為碳酸鋰第一大需求來源。更值得關(guān)注的是，對于儲能系統(tǒng)而言，原材料成本相較于模組、電池成本影響較小，這也為鋰需求的持續(xù)增長提供了穩(wěn)定支撐。

整體來看，全球鋰需求的高增長態(tài)勢已成為共識。據(jù)瑞銀預(yù)測，2026年全球鋰需求將增長14%，2027年增長16%，長期前景樂觀，2030年全球鋰需求將較2025年的170萬噸翻倍至340萬噸，到2035年之前，市場年均復(fù)合增速將達到13%。此外，春節(jié)過后，下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進，3月排產(chǎn)預(yù)期良好，有望恢復(fù)至滿產(chǎn)狀態(tài)，進一步釋放需求潛力。

供需共振的效應(yīng)已直接體現(xiàn)在碳酸鋰價格走勢上，春節(jié)后碳酸鋰市場迎來“開門紅”，漲勢強勁。2月24日，春節(jié)后首個交易日，碳酸鋰主力合約一度飆漲11.69%，創(chuàng)上市以來最大單日漲幅，收盤價達164120元/噸；2月25日，受津巴布韋出口政策變動的直接刺激，主力合約盤中漲幅一度擴大至6.48%，觸及171440元/噸高點，截至當(dāng)日收盤報166480元/噸，兩個交易日累計漲幅近17%；截至2月26日11時25分，碳酸鋰主力合約價格進一步上漲至178366元/噸，漲幅達6.57%，最高觸及187700元/噸?，F(xiàn)貨市場同步升溫，據(jù)上海鋼聯(lián)、上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，2月24日優(yōu)質(zhì)電池級碳酸鋰市場價格區(qū)間為147200-162400元/噸，工業(yè)級碳酸鋰價格區(qū)間為144000-159500元/噸，較上一交易日均上調(diào)9250元左右。

對于碳酸鋰市場的未來走勢，業(yè)內(nèi)人士普遍持樂觀態(tài)度，但也提示需關(guān)注潛在風(fēng)險。機構(gòu)分析認為，鋰價中樞有望進入趨勢性抬升階段，瑞銀已將2026年國內(nèi)碳酸鋰含稅均價預(yù)測上調(diào)26%至17萬元/噸，預(yù)計2027年升至20萬元/噸。長期來看，全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，新能源汽車與儲能的“雙輪驅(qū)動”將持續(xù)推動鋰需求增長，而供給端的約束短期內(nèi)難以緩解，供需緊平衡格局或?qū)㈤L期維持。不過，業(yè)內(nèi)也提醒，需重點關(guān)注需求復(fù)蘇節(jié)奏、海外鋰礦出口政策變動、地緣政治等因素帶來的價格波動風(fēng)險，同時，再生鋰產(chǎn)能的逐步釋放、提鋰技術(shù)的創(chuàng)新突破，或成為緩解長期供應(yīng)壓力的重要支撐，推動行業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。