加征關(guān)稅對美國市場的影響？后續(xù)前景？阿特斯回應

阿特斯5月6日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表中表示，重點分享了美國對光伏產(chǎn)品加征關(guān)稅、以及對東南亞四國加征雙反稅之后的變化和影響，以及未來的市場需求的判斷。

面對美國對光儲產(chǎn)品加征的關(guān)稅壁壘，阿特斯表示將通過5個方面的措施調(diào)整應對。

1）通過目前短暫的 90 天時間窗口，利用好東南亞及其他現(xiàn)有供應鏈的原有產(chǎn)能航道；

2）加快推進部分制造及采購環(huán)節(jié)向關(guān)稅成本相對較低的地區(qū)轉(zhuǎn)移，優(yōu)化全球產(chǎn)能布局；

3）發(fā)揮美國本土組件、電池以及儲能產(chǎn)能的先發(fā)和規(guī)模等優(yōu)勢，保障并加快位于美國本土的工廠穩(wěn)定生產(chǎn)，持續(xù)為客戶提供 本地化交付；

4）積極與主要客戶和供應商協(xié)商，合理分攤關(guān)稅成本，確保供應鏈穩(wěn)定；

5）為后續(xù)可能的中美談判及關(guān)稅回到相對合理的區(qū)間做好準備，并通過多種渠道，希望能夠爭取特定產(chǎn)品的關(guān)稅豁免或減免。

據(jù)披露，阿特斯在美國的產(chǎn)能布局正穩(wěn)步推進，5GW 組件工廠已順利度過磨合期，預計今年下半年可達設計產(chǎn)能，今年產(chǎn)量預估3GW 以上。美國電池片廠第一期主要設備已到位，預計明年能形成批量供應。

在關(guān)稅應對方面，阿特斯表示，公司采取多邊平衡的策略，雙反稅初裁后已經(jīng)切換了多元的供應鏈布局，包括和第三方供應商合作，加上美國本地的產(chǎn)能布局，能讓阿特斯繼續(xù)在美國保持盈利。此外，客戶也會消化掉一部分關(guān)稅成本。

阿特斯表示，美國客戶可接受的關(guān)稅水平比想象的高。東南亞四國雙反稅后，美國組件價格有所上漲，客戶相應承擔了一部分成本。同時公司已有多元的供應鏈布局來應對。

阿特斯依舊看好美國市場，其表示：美國支持新能源投資的 ITC 政策基于可轉(zhuǎn)讓的 tax credit 形式，不受資金發(fā)放的限制，目前政策沒有變化。新政府也沒有發(fā)布過對于光儲的禁令。“從現(xiàn)在的情況來看，需求沒有放緩的趨勢。”

此外，針對歐美整體市場，阿特斯表示，目前歐美地區(qū)都比較缺電，傳統(tǒng)能源建設周期長，光伏發(fā)電成本低且便于安裝，搭配儲能能夠快速滿足用電需求。光伏發(fā)電的波動對電網(wǎng)產(chǎn)生沖擊，加上歐美國家弱電網(wǎng)情況，帶動了對儲能的急切需求。

原文如下：

1. 2024 年度及 2025 年第一季度經(jīng)營情況：

2024 年，受光伏行業(yè)大環(huán)境影響，組件價格相比去年同期 大幅下降，擠壓了整個行業(yè)的利潤。公司在價格和出貨量之間做 了平衡，以利潤優(yōu)先,主動減少出貨量，2024 年實現(xiàn)全球組件出 貨量 31.1GW。大型儲能系統(tǒng)全年出貨量 6.5GWh，同比增長超 500%，對全年業(yè)績做了突出貢獻。2024 年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 461.7 億元，歸母凈利潤 22.5 億元。

2025 年第一季度，公司組件出貨量 6.9GW，較去年同期增長 9.5%，大型儲能系統(tǒng)受合同簽署和交付節(jié)奏的影響，確認收入的 出貨量 0.79GWh，之后季度儲能交付預計會明顯提升。

一季度實現(xiàn)營業(yè)收入 85.9 億元，盡管有美國組件關(guān)稅和儲能季度性出貨 量減少的挑戰(zhàn)，仍然實現(xiàn)扣非凈利潤 8731.5 萬元，保持盈利。 此外，公司積極提升現(xiàn)金管理水平，第一季度經(jīng)營性現(xiàn)金流入 13.9 億元。

2. 2025 年經(jīng)營重點：

當前，行業(yè)供需失衡仍在延續(xù)，同時面臨需求的不確定性和 更加嚴峻的地緣政治挑戰(zhàn)。2025 年公司將繼續(xù)執(zhí)行行之有效的經(jīng)營策略，平衡組件出貨量和利潤的關(guān)系，保證大型儲能業(yè)務的高質(zhì)量交付。以提升盈利能力為核心，加強流動性管理。利用好 AI 技術(shù)，進一步提升運營效率，實現(xiàn)降本增效。做好海外重點產(chǎn)能項目的建設，配置最好的資源，保證項目順利建設、按期投產(chǎn)和達產(chǎn)。

面對美國對光儲產(chǎn)品加征的關(guān)稅壁壘，公司也在積極以智慧與韌性探尋新航道，主要有以下幾個方面措施：

1）通過目前短暫的 90 天時間窗口，利用好東南亞及其他現(xiàn)有供應鏈的原有產(chǎn)能航道；

2）加快推進部分制造及采購環(huán)節(jié)向關(guān)稅成本相對較低的地區(qū)轉(zhuǎn)移，優(yōu)化全球產(chǎn)能布局；

3）發(fā)揮美國本土組件、電池以及儲能產(chǎn)能的先發(fā)和規(guī)模等優(yōu) 勢，保障并加快位于美國本土的工廠穩(wěn)定生產(chǎn)，持續(xù)為客戶提供 本地化交付；

4）積極與主要客戶和供應商協(xié)商，合理分攤關(guān)稅成本，確保供應鏈穩(wěn)定；

5）為后續(xù)可能的中美談判及關(guān)稅回到相對合理的區(qū)間做好準備，并通過多種渠道，希望能夠爭取特定產(chǎn)品的關(guān)稅豁免或減免。

3. 美國產(chǎn)能的投放進度，以及對當前關(guān)稅政策的應對策略和產(chǎn)能規(guī)劃更新？

答：公司在美國的產(chǎn)能布局正穩(wěn)步推進，5GW 組件工廠已順利度 過磨合期，預計今年下半年可達設計產(chǎn)能，今年產(chǎn)量預估3GW 以上。美國電池片廠第一期主要設備已到位，預計明年能形成批量供應。

在關(guān)稅應對方面，公司采取多邊平衡的策略，雙反稅初裁后已經(jīng)切換了多元的供應鏈布局，包括和第三方供應商合作，加上我們美國本地的產(chǎn)能布局，能讓我們繼續(xù)在美國保持盈利。此外客戶也會消化掉一部分關(guān)稅成本。

4. 美國儲能訂單受對等關(guān)稅影響，以及非美市場儲能出貨節(jié)奏？

答：目前儲能項目儲備中有一半以上是全球非美市場。美國訂單部分已在關(guān)稅發(fā)生前發(fā)貨，一二季度的交付基本不受影響。關(guān)稅發(fā)生后生產(chǎn)節(jié)奏相對放緩，已簽合同有關(guān)稅變化保護條款，正在和客戶共同評估，同步在觀察關(guān)稅政策變化。全球非美市場出貨節(jié)奏正常，一季度出貨量是簽單交付節(jié)奏引起的季節(jié)性減少，二季度開始儲能交付量會有明顯提升。儲能市場的地理分布越來越分散，今年我們在加拿大、英國、澳洲、拉美的出貨量都在擴 大，明年也會有新的市場起量，是逐步多元化的過程。

5. 美國儲能客戶可以接受什么樣的關(guān)稅水平？

答：客戶可接受的關(guān)稅水平比我們想象的高。對客戶來說，無論項目延期還是取消，對客戶的投資和前提投入都會產(chǎn)生重大 影響。

6. 組件關(guān)稅影響，后續(xù)環(huán)比趨勢如何？

答：東南亞四國雙反稅后，美國組件價格有所上漲，客戶相應承擔了一部分成本。同時公司已有多元的供應鏈布局來應對。

7. 美國 IRA 補貼是否受到影響？

答：IRA 屬于兩黨通過的法案，取消需要通過兩黨投票的國會立法程序，同時涉及美國本土的利益相關(guān)方也較多。美國本地制造加上補貼會有很好的盈利。2024 年 IRA 45X tax credit 已經(jīng)成功出售給第三方，也驗證了補貼的確定性。

8. 美國光伏需求是否收到政策影響？以及今年其他地區(qū)的光伏需 求？

答：美國支持新能源投資的 ITC 政策基于可轉(zhuǎn)讓的 tax credit 形式，不受資金發(fā)放的限制，目前政策沒有變化。新政府也沒有發(fā)布過對于光儲的禁令。2024 年美國裝機大概 48GW，從現(xiàn)在的情況來看，需求沒有放緩的趨勢。

目前歐美地區(qū)都比較缺電，傳統(tǒng)能源建設周期長，光伏發(fā)電成本低且便于安裝，搭配儲能能夠快速滿足用電需求。光伏發(fā)電的波動對電網(wǎng)產(chǎn)生沖擊，加上歐美 國家弱電網(wǎng)情況，帶動了對儲能的急切需求。

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