DBM周評(píng)：硅料跌價(jià)預(yù)期增強(qiáng) 市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望（2025.4.14）

一、硅料價(jià)格趨勢(shì)

上周，單晶致密料價(jià)格為3.4萬(wàn)元/噸，環(huán)比持平，同比下跌26.88%；N型硅料價(jià)格為4.05萬(wàn)元/噸，環(huán)比持平，同比下跌30.89%；N型顆粒硅價(jià)格為3.9萬(wàn)元/噸，環(huán)比持平，同比下跌25%。周內(nèi)，硅料市場(chǎng)需求弱勢(shì)運(yùn)行，價(jià)格長(zhǎng)期持穩(wěn)運(yùn)行疊加需求走弱與供給向下彈性空間有限，硅料跌價(jià)預(yù)期正逐步增強(qiáng)，下游市場(chǎng)觀望情緒漸升。

圖1：N型硅料價(jià)格走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：數(shù)字新能源DataBM.com

圖2：N型顆粒硅價(jià)格走勢(shì)

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二、需求及價(jià)格展望

根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com數(shù)據(jù)顯示，上周TOPCon雙面182光伏組件價(jià)格指數(shù)為0.72元/W，環(huán)比下跌1.37%，TOPCon雙面210光伏組件價(jià)格指數(shù)為0.73元/W，環(huán)比下跌1.35%，TOPCon雙面210R光伏組件價(jià)格指數(shù)為0.73元/W，環(huán)比下跌1.35%；HJT雙面210光伏組件價(jià)格指數(shù)為0.76元/W，環(huán)比下跌1.3%。周內(nèi)，光伏組件價(jià)格重新開始回落，隨著搶裝潮收尾，預(yù)計(jì)組件價(jià)格降幅或進(jìn)一步擴(kuò)大。

表1：上周五光伏組件價(jià)格指數(shù)（CPMPI）

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上周硅料下游電池、組件、硅片環(huán)節(jié)價(jià)格呈現(xiàn)全面回落走勢(shì)，市場(chǎng)由此前的搶裝潮漲價(jià)邏輯開始預(yù)期需求轉(zhuǎn)弱，從歷史搶裝潮來(lái)看，需求及價(jià)格回落的趨勢(shì)或和此前一樣，短期內(nèi)各環(huán)節(jié)應(yīng)注意排產(chǎn)節(jié)奏，可適度調(diào)整開工率以更好的適應(yīng)市場(chǎng)的變化。

從硅料環(huán)節(jié)來(lái)看，由于庫(kù)存偏高，進(jìn)一步檢修的空間有限，整體月產(chǎn)量或繼續(xù)維持在10萬(wàn)噸上下運(yùn)行，產(chǎn)能利用率僅40%左右，市場(chǎng)去庫(kù)仍然緩慢。近期，協(xié)鑫科技披露公司顆粒硅平均對(duì)外含稅售價(jià)為3.6萬(wàn)元/噸，平均生產(chǎn)現(xiàn)金成本僅2.7萬(wàn)元/噸，一季度息稅折舊攤銷前利潤(rùn)為5.05億元，充分說(shuō)明顆粒硅巨大的成本優(yōu)勢(shì)，公司多晶硅市場(chǎng)占有率繼續(xù)得到提升。通威此前也發(fā)布了關(guān)于建設(shè)永祥新能源1萬(wàn)噸高純粒狀硅的環(huán)評(píng)報(bào)告，此舉或意在鞏固自身龍頭地位。可以預(yù)見(jiàn)的是，顆粒硅未來(lái)仍有進(jìn)一步的降本空間，在成本方面繼續(xù)領(lǐng)先棒狀硅。