3月27日晚間，安徽省交通建設(shè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“交建股份”）發(fā)布公告稱(chēng)，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)無(wú)錫博達(dá)合一科技有限公司持有的無(wú)錫博達(dá)新能科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“博達(dá)新能”）70%股權(quán)，同時(shí)擬向公司控股股東祥源控股集團(tuán)有限責(zé)任公司、實(shí)際控制人俞發(fā)祥發(fā)行股份募集配套資金。

其中，90%的交易對(duì)價(jià)由交建股份以發(fā)行股價(jià)的方式支付，10%的交易對(duì)價(jià)由交建股份以現(xiàn)金支付。

交建股份稱(chēng)，通過(guò)本次交易，公司可實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化布局，主營(yíng)業(yè)務(wù)從工程施工拓展至光伏領(lǐng)域，進(jìn)一步擴(kuò)展公司的業(yè)務(wù)范圍，增強(qiáng)公司的可持續(xù)發(fā)展能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，進(jìn)而提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期 轉(zhuǎn)向?qū)で笮略鲩L(zhǎng)點(diǎn)

公開(kāi)資料顯示，交建股份成立于1969年，前身為安徽省公路工程公司，曾隸屬安徽省交通廳。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)以工程施工業(yè)務(wù)為核心，主要從事公路、市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域相關(guān)的工程施工、勘察設(shè)計(jì)、試驗(yàn)檢測(cè)及房屋建筑領(lǐng)域的工程施工等業(yè)務(wù)。

那這樣一個(gè)交通基建巨頭為何跨界光伏呢？答案或許就在公告中。

交建股份在公告中披露，我國(guó)工程施工領(lǐng)域企業(yè)數(shù)量眾多，屬完全競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，加之行業(yè)集中度低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐步加劇，行業(yè)整體利潤(rùn)水平相對(duì)偏低。2020 年度-2022年度，公司銷(xiāo)售毛利率分別10.05%、8.32%及 7.79%，整體呈下降趨勢(shì)。在此背景下，公司積極尋求新的發(fā)展機(jī)遇和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，通過(guò)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提升公司整體業(yè)績(jī)及綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

而符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、具有持續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力、行業(yè)發(fā)展前景廣闊的光伏行業(yè)便成為了這個(gè)交投基建巨頭錨定的新目標(biāo)。

交建股份坦言，若公司采取自行投資的方式進(jìn)入，則存在較大的市場(chǎng)進(jìn)入難度和初始經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)外延式并購(gòu)具有競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，公司能夠迅速進(jìn)入新能源賽道并取得較為領(lǐng)先的市場(chǎng)地位，有利于公司快速拓展新業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

標(biāo)的公司硅片、電池、組件垂直一體化初顯

此次交易標(biāo)的公司博達(dá)新能成立于2021年，是一家具備境內(nèi)外供應(yīng)鏈整合能力的全球化光伏組件生產(chǎn)制造和品牌企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為光伏電池及組件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為電池片及光伏組件。

公告顯示，博達(dá)新能制定了“價(jià)值優(yōu)先、以點(diǎn)帶面、多點(diǎn)分布”的產(chǎn)能戰(zhàn)略，抓住窗口期，建立了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，目前已在越南和柬埔寨全資持有約1.6GW光伏電池產(chǎn)能，在柬埔寨參股1GW光伏組件產(chǎn)能，并將持續(xù)加碼光伏電池制造，預(yù)計(jì)到2023年末實(shí)現(xiàn)3.5GW光伏電池產(chǎn)能規(guī)模。

與此同時(shí)，博達(dá)新能已開(kāi)始籌建光伏硅片項(xiàng)目，屆時(shí)博達(dá)新能將實(shí)現(xiàn)涵蓋硅片、電池、組件業(yè)務(wù)的垂直一體化海外產(chǎn)能，最大化發(fā)揮制造優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。

據(jù)悉，博達(dá)新能2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.52億元，同比2022年29.29億元增長(zhǎng)58.80%；凈利潤(rùn)10.82億元，同比2022年2.28億元增長(zhǎng)373.89%，盈利能力較強(qiáng)。

標(biāo)的公司最近兩年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)狀況

此外，博達(dá)新能旗下品牌ETSolar擁有超過(guò)18年的品牌歷史，在全球光伏組件領(lǐng)域具有較強(qiáng)的影響力，并于2023年5月啟用全球品牌EliTeSolar，實(shí)現(xiàn)品牌煥新。ET Solar/EliTe Solar 已經(jīng)成為海外客戶(hù)廣為接受的一線(xiàn)光伏品牌，依托良好的海外品牌知名度，為博達(dá)新能提供了優(yōu)質(zhì)的海外客戶(hù)資源。

故此，通過(guò)外延式并購(gòu)具有競(jìng)爭(zhēng)力的博達(dá)新能，對(duì)于交建股份入局光伏而言，或許是個(gè)較優(yōu)的選擇。

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