終止GDR，轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股！300億光伏企業(yè)“焦慮”了？

數(shù)字新能源DataBM.com · 2025-02-05 17:42:22

1月27日晚間，先導(dǎo)智能(300450.SZ) 發(fā)布公告，公司決定終止境外發(fā)行全球存托憑證（Global Depository Receipts，以下簡稱“GDR”）并在瑞士證券交易所（SIX Swiss Exchange）掛牌上市的計劃，并計劃在境外發(fā)行股份（H股）并申請在香港聯(lián)合交易所有限公司（以下簡稱“香港聯(lián)交所”）主板上市。......

1月27日晚間，先導(dǎo)智能(300450.SZ) 發(fā)布公告，公司決定終止境外發(fā)行全球存托憑證（Global Depository Receipts，以下簡稱“GDR”）并在瑞士證券交易所（SIX Swiss Exchange）掛牌上市的計劃。同時，先導(dǎo)智能公告，計劃赴港上市，在境外發(fā)行股份（H股），同時申請在香港聯(lián)合交易所有限公司（以下簡稱“香港聯(lián)交所”）主板上市。

終止GDR，謀求“A+H”上市

2024年2月2日，先導(dǎo)智能發(fā)布公告，公司擬在境外發(fā)行 GDR，并申請在瑞士證券交易所掛牌上市。本次發(fā)行GDR擬募集資金總額不超過人民幣 10億元，用于在德國實施歐洲技術(shù)能力中心擴建和研發(fā)升級項目，并江蘇省無錫市新吳區(qū)建設(shè)高端裝備研發(fā)制造與服務(wù)能力提升項目，最終形成固態(tài)、半固態(tài)電池關(guān)鍵設(shè)備的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化能力。

然而時隔一年后，2025年1月27日，先導(dǎo)智能公告稱，鑒于內(nèi)外部環(huán)境等因素發(fā)生變化，公司結(jié)合實際情況，并與相關(guān)中介機構(gòu)經(jīng)過深入探討和謹慎分析后，決定終止本次境外發(fā)行全球存托憑證并在瑞士證券交易所掛牌上市。

與此同時，先導(dǎo)智能1月27日同日公告，為滿足公司在新能源智能裝備領(lǐng)域的全球化發(fā)展需要，深入推進公司全球化戰(zhàn)略布局，打造國際化資本運作平臺，進一步提升公司的全球品牌知名度及綜合競爭力，鞏固行業(yè)地位，公司擬發(fā)行 H 股股票并在港交所司上市。

先導(dǎo)智能成立于2002年，2015年在深交所上市，截至2025年2月5日收盤，市值達298.8億元。

如果在港交所上市成功，先導(dǎo)智能將實現(xiàn)“A+H”上市新能源企業(yè)。

四季度業(yè)績巨虧，深陷“討債”泥潭

值得注意的是，2024年下半年，先導(dǎo)智能深陷催討應(yīng)收賬款的泥潭，較為關(guān)注的如與中科云網(wǎng)、沐邦高科等跨界光伏企業(yè)的訴訟案件。

2024年10月17日，無錫先導(dǎo)智能裝備股份有限公司以買賣合同糾紛為案由對中科云網(wǎng)控股子公司中科高郵提起訴訟，涉案合同余款金額1,061.1萬元。

10月1日和9日，沐邦高科發(fā)布公告稱，其募集資金專戶及部分銀行賬戶近日被凍結(jié)，凍結(jié)金額達69,459,929.03元。原因為因買賣合同糾紛，被無錫先導(dǎo)智能裝備股份有限公司申請的財產(chǎn)保全一事，其募集資金專戶及部分銀行賬戶被凍結(jié)。

頻繁與昔日“金主”對簿公堂，背后原因，可能是先導(dǎo)智能公司經(jīng)營已經(jīng)出現(xiàn)了巨大的財務(wù)困難，“不得已而為之”的焦慮。

作為同時在鋰電池智能裝備和光伏智能裝備，以及3C設(shè)備、智能物流系統(tǒng)與倉儲系統(tǒng)等領(lǐng)域發(fā)展的智能裝備企業(yè)，近幾年隨著新能源行業(yè)的高速發(fā)展，先導(dǎo)智能的業(yè)績也實現(xiàn)了高速增長。2019年-2023年間實現(xiàn)了7.66億、7.675億、15.85億、23.18億、17.75億元歸母凈利潤的好成績。

然而，2024年光伏、儲能等新能源行業(yè)業(yè)績迎來了全面滑鐵盧，尤其是四季度，能夠幸免于虧損的光伏企業(yè)寥寥無幾。從公布業(yè)績預(yù)告的企業(yè)來看，儲能行業(yè)的企業(yè)也是虧損過半，基本都是“小賺大虧”。作為依附于光伏新能源行業(yè)發(fā)展的光伏裝備企業(yè)，先導(dǎo)智能也迎來了公司近12年幅度最大的業(yè)績下滑。

1月27日晚間，先導(dǎo)智能發(fā)布業(yè)績預(yù)告，2024年全年公司預(yù)計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤僅2.1億元-3.1億元，同比下降88.17%-82.53%。

究其原因，先導(dǎo)智能表示，年度內(nèi)國內(nèi)下游市場需求放緩，客戶設(shè)備驗收節(jié)奏有所延遲，受此影響，報告期內(nèi)公司營業(yè)收入同比有所下降；同時公司對截至 2024 年末各類資產(chǎn)進行了全面檢查和減值測試，經(jīng)過審慎評估，將按照企業(yè)會計準則計提資產(chǎn)減值準備，導(dǎo)致凈利潤同比減少。

盡管2024年，公司凈利實現(xiàn)盈利2.1億-3.1億元，但對比2024年前三季度，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.1億元，可以看出，主要的虧損都存在于四季度，也就是說，公司四季度單季虧了3-4億元。

而在2024年三季報中顯示，截至2024年9月底，先導(dǎo)智能的總負債已經(jīng)達到225億元，資產(chǎn)負債率達65.39%。如今，公司全年的業(yè)績報告暫未發(fā)布，但是從預(yù)告信息來看，情況恐怕也不會太樂觀。

由此，這也不難理解，先導(dǎo)智能為何如此“焦慮”了。

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