TCL中環(huán)：積極布局海外產(chǎn)能，拓展海外組件銷售

TCL中環(huán) · 2025-05-08 14:36:41

公司目前公司積極推動獨(dú)立、完善的海外供應(yīng)鏈，布局海外產(chǎn)能，并組件的銷售端尤其在海外希望進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)展。光伏板塊在國內(nèi)除了技改項(xiàng)目，這兩年沒有規(guī)劃新投的項(xiàng)目。......

4月30日，tcl中環(huán)在其披露的投資者關(guān)系活動記錄表中表示，從長期來看光伏還是一個增量市場，去產(chǎn)能化是必然。對下半年的需求來看，搶裝后需求會回到穩(wěn)定的狀態(tài)，也會推動價格回到穩(wěn)定的水平。但針對不同的市場，中國大陸及海外，TCL中環(huán)認(rèn)為，目前來看下半年都還是會有一些需求和機(jī)會在，很難對中長期價格進(jìn)行預(yù)測，價格波動會比較快。

在硅片成本方面，TCL中環(huán)表示，公司比二、三梯隊(duì)的成本領(lǐng)先的幅度在3-5%，第一梯隊(duì)也能做到比其他的友商有 2-3%左右的非硅成本的領(lǐng)先優(yōu)勢。

在 BC 電池和組件產(chǎn)能規(guī)劃方面，TCL中環(huán)表示，公司主要投資、收入在材料端，在后端組件有所不足，盡管有以 Maxeon 為支點(diǎn)的 BC 專利，但電池能力也是弱的。針對 BC，Maxeon 有非常好的價值點(diǎn)，布局的早，有非常好的知識產(chǎn)權(quán)布局，且有非?？绱漠a(chǎn)品技術(shù)。后續(xù)將適度的增加研發(fā)投入，做一些 BC 的布局。2025年一季度，公司持續(xù)完善產(chǎn)品序列，籌建了 2GW BC 組件產(chǎn)線。

公司目前公司積極推動獨(dú)立、完善的海外供應(yīng)鏈，布局海外產(chǎn)能，并組件的銷售端尤其在海外希望進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)展。光伏板塊在國內(nèi)除了技改項(xiàng)目，這兩年沒有規(guī)劃新投的項(xiàng)目。

以下為全文。

一、公司經(jīng)營情況簡介

2024 年，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈各制造環(huán)節(jié)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性調(diào)整加速，各環(huán)節(jié)非理性競爭博弈，光伏產(chǎn)品價格急速下跌，行業(yè)進(jìn)入周期底部。面對光伏行業(yè)下行周期，公司對市場競爭的嚴(yán)酷性預(yù)判不足，經(jīng)營業(yè)績下滑。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 284.19 億元，同比減少51.95%；凈利潤-108.06億元，同比減少 377.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-98.18億元，同比減少 387.42%。在行業(yè)非理性競爭背景下，公司含銀行匯票的經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額 39.5 億元，仍保持相對健康水平。

站在行業(yè)新競爭周期的起點(diǎn)，公司將把握發(fā)展機(jī)遇、積極應(yīng)對挑戰(zhàn)，致力于成為全球領(lǐng)先的光伏能源解決方案提供商，夯實(shí)晶體晶片競爭力，加快發(fā)展電池組件業(yè)務(wù)，擴(kuò)大行業(yè)生態(tài)布局，加強(qiáng)國際化和全球化經(jīng)營；同時通過運(yùn)營管理、質(zhì)量管理、成本效率及技術(shù)創(chuàng)新、數(shù)字化保障、ESG等管理舉措支撐公司經(jīng)營發(fā)展，提升公司相對競爭力，守住資金底線，保持公司健康、可持續(xù)經(jīng)營。公司一季度經(jīng)營效果環(huán)比大幅優(yōu)化，經(jīng)營調(diào)整成效逐步顯現(xiàn)，公司管理層有信心在本年度實(shí)現(xiàn)業(yè)績改善。

二、交流問答

Q1：對本次搶裝后，行業(yè)供需、價格體系如何展望？

回答：從長期來看光伏還是一個增量市場，去產(chǎn)能化是必然，整體我們還是推動和積極看待行業(yè)自律，但同時還是要做好自己的事情。

目前，光伏行業(yè)借助協(xié)會平臺，搭建了廠商之間溝通的機(jī)會。當(dāng)下開工需求的預(yù)測、開工率的調(diào)整都相對穩(wěn)定，并且有溝通的機(jī)制和平臺，保持的不錯。目前產(chǎn)業(yè)鏈通道里面的庫存是非常健康的水平，需求只要一有反映，價格反映的很快。對下半年的需求來看，搶裝后需求會回到穩(wěn)定的狀態(tài)，也會推動價格回到穩(wěn)定的水平。

對不同的市場來說，中國大陸及海外，目前來看下半年都還是會有一些需求和機(jī)會在，很難對中長期價格進(jìn)行預(yù)測，價格波動會比較快。我們會根據(jù)真實(shí)的需求情況，上下游的協(xié)同來決定開工的情況。如果市場需求有波動，我們會適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行科學(xué)的策劃和產(chǎn)量的調(diào)整。

Q2：公司在電池和組件環(huán)節(jié)的產(chǎn)能和市場布局側(cè)重上是如何考慮的？

回答：公司電池組件是我們相對競爭力偏薄弱的地方，今年做了重大策略調(diào)整。一是在組件層面，我們把產(chǎn)品做多元化的升級，以前我們專注于疊瓦，目前已經(jīng)全面對接市場的標(biāo)準(zhǔn)，疊瓦作為差異化產(chǎn)品，半片也占了較大的份額，并且目前我們在 BC 產(chǎn)品發(fā)力。

中環(huán)在未來幾年，還是以材料為主要業(yè)務(wù)的公司，但這輪戰(zhàn)略調(diào)整下來，我們要滿足不同的客戶和市場需求，尤其是在歐洲、美國的布局，以及整個集團(tuán)公司品牌的能力。所以我們組件的銷售端尤其在海外希望進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)展。電池端是中環(huán)做的比較小的一部分，我們會以核心專利和技術(shù)做適當(dāng)規(guī)劃，總體希望在市場比較嚴(yán)峻的情況下以“生態(tài)合作”為主，布局公司的整體戰(zhàn)略。

Q3：公司在 BC 電池和組件產(chǎn)能規(guī)劃如何？計(jì)劃如何構(gòu)建BC電池技術(shù)的行業(yè)生態(tài)？

回答：此前公司主要投資、收入在材料端，在后端組件有所不足，盡管有以 Maxeon 為支點(diǎn)的 BC 專利，但電池能力也是弱的。針對這幾個環(huán)節(jié)，我們在未來幾年也針對公司的業(yè)務(wù)情況和資本能力做了補(bǔ)充。

針對 BC，Maxeon 有非常好的價值點(diǎn)，布局的早，有非常好的知識產(chǎn)權(quán)布局，且有非常跨代的產(chǎn)品技術(shù)。我們后面會適度的增加研發(fā)投入，做一些 BC 的布局。

整體來看布局的能力，一方面要滿足海外市場的需求，另一方面在國內(nèi)也會做適當(dāng)?shù)牟季?，滿足產(chǎn)業(yè)化的要求。2025年一季度，公司持續(xù)完善產(chǎn)品序列，籌建了 2GW BC 組件產(chǎn)線。

Q4：關(guān)于全球化中東目前的進(jìn)展情況如何？及后續(xù)如何規(guī)劃？

回答：公司積極推動獨(dú)立、完善的海外供應(yīng)鏈，布局海外產(chǎn)能。公司堅(jiān)定地推動全球化戰(zhàn)略，積極評估、探索全球重點(diǎn)國家或區(qū)域的產(chǎn)業(yè)布局項(xiàng)目，持續(xù)開展項(xiàng)目籌劃、合作伙伴溝通談判和項(xiàng)目落地等工作。2024年，公司已與沙特阿拉伯公共投資基金（PIF）全資子公司RELC、VisionIndustries 達(dá)成合作，共同建立目前海外最大規(guī)模的晶體晶片工廠，加快推進(jìn)公司全球本土化戰(zhàn)略進(jìn)程。

Q5：關(guān)于硅片成本，2024 年以來硅料成本如顆粒硅的使用，以及非硅成本方面的降幅？

回答：從去年三季度開始，公司整體在梳理晶體晶片工藝流程。原料上我們做了一些工作，硅料使用以及過程損耗的降低和加工成本的下降，都比較明顯。在降本方面，晶片端重點(diǎn)推進(jìn)細(xì)線化，晶體端主要是通過研發(fā)成果的及時轉(zhuǎn)化，我們通過產(chǎn)能提升、產(chǎn)量提升，來降低分?jǐn)偝杀?。從降幅來看，最近半年效果很明顯，我們和行業(yè)內(nèi)部做過對標(biāo)，目前來看分為三個梯隊(duì)，公司比二、三梯隊(duì)的成本領(lǐng)先的幅度在3-5%，第一梯隊(duì)也能做到比其他的友商有 2-3%左右的非硅成本的領(lǐng)先優(yōu)勢。

Q6：25 年及未來對資本開支方面的規(guī)劃？

回答：公司目前光伏板塊在國內(nèi)這兩年沒有規(guī)劃新投的項(xiàng)目。在半導(dǎo)體材料部分，正常保證半導(dǎo)體方向的資本開支?？偨Y(jié)來講，在 25、26 年，國內(nèi)的新能源產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目主要是收尾，除了一些技改的項(xiàng)目，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目是正常的支出，第三是看海外項(xiàng)目進(jìn)展的情況。

Q7：未來現(xiàn)金流如何規(guī)劃？

回答：面對 2024 年行業(yè)周期下行和激烈的市場競爭等諸多不利因素，公司 2024 年含匯票經(jīng)營性凈現(xiàn)金流 39.5 億，現(xiàn)金部分28.4 億。2025年Q1 實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流 4.9 億元。無論從去年的情況還是今年一季度情況，盡管公司業(yè)績虧損，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流一直是為正，有利保障了公司正常發(fā)展。

2025 年，公司的經(jīng)營目標(biāo)仍然要保持經(jīng)營性現(xiàn)金流為正，舉措包括：一是成本的改善，二是市場價格的變化，三是管控好所有的流動資產(chǎn)。結(jié)合 2024 年底、2025 年 Q1 資金余額的情況，以及經(jīng)營性凈現(xiàn)金流情況的情況，公司的資金處于相對充裕水平。

Q8：請問公司如何看待行業(yè)未來的發(fā)展前景？

回答：2025 年一季度，全球需求繼續(xù)保持穩(wěn)健增長，海外市場需求具備韌性，國內(nèi)市場隨分布式光伏及新能源上網(wǎng)電價市場化改革政策出臺，新老劃斷節(jié)點(diǎn)下，光伏行業(yè)迎來短期搶裝潮，市場需求呈現(xiàn)階段性旺盛，根據(jù)國家能源局，全國一季度新增裝機(jī)達(dá)59.71GW，同比增長30.5%。在行業(yè)自律背景下，產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)、銷、存數(shù)據(jù)逐步回歸健康水位。

當(dāng)前，光伏行業(yè)仍處于周期性底部，產(chǎn)業(yè)鏈分化重構(gòu)，加速產(chǎn)能優(yōu)勝弱汰。光伏行業(yè)在震蕩中持續(xù)前行。 2025 年一季度，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需比有所改善，價格回升。在需求增速放緩背景下，行業(yè)將逐步由粗放式規(guī)模競爭轉(zhuǎn)向經(jīng)營質(zhì)量、效率、技術(shù)及渠道的競爭。企業(yè)的管理效率、技術(shù)創(chuàng)新能力、產(chǎn)品及渠道能力將成為光伏行業(yè)主要競爭要素。

展望未來，公司將以全球領(lǐng)先為目標(biāo)，秉持“戰(zhàn)略引領(lǐng)、創(chuàng)新驅(qū)動、先進(jìn)制造、全球經(jīng)營”的經(jīng)營理念，守住經(jīng)營底線，積極把握新的發(fā)展機(jī)會，持續(xù)鍛長板、補(bǔ)短板，相信公司在經(jīng)歷這輪行業(yè)周期后將建立起更強(qiáng)的競爭力，成就全球領(lǐng)先。

Q9：2025 年一季度凈利潤環(huán)比改善47.9%，能否具體說明哪些業(yè)務(wù)板塊貢獻(xiàn)最大？這一趨勢是否可持續(xù)？

回答：光伏材料業(yè)務(wù)板塊： 2025 年一季度，公司堅(jiān)持底線思維，立足于行業(yè)健康發(fā)展，以客戶為中心，高效運(yùn)營；持續(xù)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，提質(zhì)增效，相對競爭力有所提升，為未來業(yè)務(wù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。2025 年一季度，光伏材料業(yè)務(wù)經(jīng)營能力進(jìn)一步改善，產(chǎn)品競爭力提升，盈利能力環(huán)比大幅改善；光伏材料夯實(shí)領(lǐng)先地位，至 2025 年一季度末，公司產(chǎn)能達(dá)到200GW；210 生態(tài)建設(shè)持續(xù)完善，大尺寸（210 系列）產(chǎn)品出貨占比持續(xù)提升，外銷市占率55%以上。

光伏電池及組件板塊： 公司推動電池組件業(yè)務(wù)在技術(shù)、制造、產(chǎn)品、品牌、市場等多個環(huán)節(jié)升級。2025 年一季度，公司持續(xù)完善產(chǎn)品序列，改造TOPCon 標(biāo)準(zhǔn)組件產(chǎn)線并籌建 2GW BC 組件產(chǎn)線，逐步形成全價值定位組件產(chǎn)品組合，滿足市場需求；加速營銷能力建設(shè)，訂單量明顯增加。截至一季度末，公司組件產(chǎn)能 24GW，光伏組件出貨 1.9GW，同比提升19%，產(chǎn)銷能力進(jìn)一步提升。

公司將把握發(fā)展機(jī)遇、積極應(yīng)對挑戰(zhàn)，夯實(shí)晶體晶片競爭力，加快發(fā)展電池組件業(yè)務(wù)，擴(kuò)大行業(yè)生態(tài)布局，加強(qiáng)國際化和全球化經(jīng)營；同時通過運(yùn)營管理、質(zhì)量管理、成本效率及技術(shù)創(chuàng)新、數(shù)字化保障、ESG等管理舉措支撐公司經(jīng)營發(fā)展，提升公司相對競爭力。公司一季度經(jīng)營效果環(huán)比大幅優(yōu)化，經(jīng)營調(diào)整成效逐步顯現(xiàn)，公司管理層有信心在本年度實(shí)現(xiàn)業(yè)績改善。

Q10：公司在可持續(xù)發(fā)展方面一直表現(xiàn)出色，打造綠色工廠，在2024- 2025 年期間，綠色工廠建設(shè)在節(jié)能減排、綠色生產(chǎn)工藝改進(jìn)等方面取得了哪些新的成效？

回答：TCL 中環(huán)堅(jiān)持“制造綠色”與“綠色制造”雙軌驅(qū)動，不斷夯實(shí)氣候治理與風(fēng)險(xiǎn)管理能力，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新與制造變革，打造全生命周期綠色低碳光伏產(chǎn)品的同時，積極與利益相關(guān)方共享氣候議題實(shí)踐與行動進(jìn)展，為構(gòu)筑更強(qiáng)韌、更綠色的供應(yīng)鏈，助力價值鏈生態(tài)圈碳中和，為行業(yè)可持續(xù)發(fā)展和全球能源轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)力量。

2024 年，TCL 中環(huán)在 CDP 全球環(huán)境信息披露水安全領(lǐng)域獲得領(lǐng)導(dǎo)力級別（A-）評分，達(dá)到全球領(lǐng)先水平，氣候變化領(lǐng)域獲得管理級別最高（B）評分，為國內(nèi)光伏行業(yè)最高水平。截至2024 年末，旗下9 家附屬企業(yè)獲評“無廢工廠”認(rèn)證，10 家企業(yè)獲頒“綠色工廠”，其中4 家獲頒“國家級綠色工廠”。TCL 中環(huán)通過節(jié)能技改、屋頂光伏、自持電站、綠電購買、碳信用抵消等降碳路徑，截至 2024 年末，公司持續(xù)運(yùn)行節(jié)能、節(jié)水項(xiàng)目 102 項(xiàng)，2024 年范圍一、二溫室氣體排放總量較2023 年下降超過30%，新能源光伏產(chǎn)品用電強(qiáng)度、新鮮水取水強(qiáng)度較2023年分別下降15%和19%，均超額完成既定目標(biāo)。公司加快實(shí)現(xiàn)自身運(yùn)營碳中和的同時，通過技術(shù)創(chuàng)新和工業(yè) 4.0 制造方式轉(zhuǎn)型，致力于帶動價值鏈生態(tài)圈碳中和，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展。2024 年 TCL 中環(huán)通過開展電力市場綠電交易、并結(jié)合屋頂光伏發(fā)電等舉措，全年可再生電力消耗量占用電總量達(dá)38%。

Q11：2024 年公司研發(fā)總投入為 11.02 億元，在如此艱難的行業(yè)周期下仍保持研發(fā)投入，請問這些投入在新產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)升級方面取得了哪些重大科研成果？

回答：2024 年，公司研發(fā)投入 11 億元，占營業(yè)收入比重為3.9%。研發(fā)投入較 2023 年同比金額有所下降，主要是原材料價格下滑導(dǎo)致。截至2024 年底，公司研發(fā)人員 1,400 人，較 2023 年基本持平。公司重視研發(fā)，主要聚焦可持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新及關(guān)鍵指標(biāo)優(yōu)化，努力提供高質(zhì)高效產(chǎn)品，滿足市場需求，提升相對競爭力，并協(xié)同上下游推動行業(yè)生態(tài)發(fā)展。公司把握產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級機(jī)遇，以知識產(chǎn)權(quán)及專利商業(yè)化運(yùn)作構(gòu)建全新BC合作生態(tài)。

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