隆基綠能：前三季度公司組件出貨量累計超過 60GW

11 月 11 日，隆基綠能發(fā)布三季度業(yè)績說明會的投資者關(guān)系活動記錄表。此次該公司董事長、總經(jīng)理鐘寶申，董事、財務(wù)負責(zé)人劉學(xué)文，獨立董事周喆以及董事會秘書劉曉東針對投資者的提問進行了回復(fù)。

隆基綠能透露，今年前三季度公司組件出貨量累計超過 60GW，其中TOPCon 組件占比超 70%，BC組件占比近 25%。同時針對于 BC 組件產(chǎn)能，隆基綠能預(yù)計到 2025 年底將形成 50GW 產(chǎn)能。

在此次問答中，隆基綠能也回應(yīng)了關(guān)于此前傳聞該公司入股或控股儲能相關(guān)公司的消息，其表示：“公司正在積極評估光伏與儲能業(yè)務(wù)的結(jié)合，把握市場機遇?！?/p>

技術(shù)方面，對于當(dāng)下大熱的鈣鈦礦疊層技術(shù)，隆基綠能表示：“公司自主研發(fā)的晶硅-鈣鈦礦兩端疊層太陽能電池轉(zhuǎn)換效率達到 35%，再次刷新晶硅-鈣鈦礦疊層電池效率世界紀(jì)錄?！逼湔J為當(dāng)前生產(chǎn)成本、產(chǎn)品穩(wěn)定性等因素仍是影響其量產(chǎn)經(jīng)濟性的主要因素。

原文如下：

一、網(wǎng)絡(luò)文字互動問答環(huán)節(jié)

1、BC跟TOPCon比較具有差異化，在價格上為什么跟TOPCon沒有拉開較大的空間？

答：雖然當(dāng)前光伏組件整體價格處于較低水平，但BC組件較TOPCon產(chǎn)品相比，具備更高的功率水平。國內(nèi)及海外市場客戶認可度較高，在集中式及分布式市場均有不同程度溢價。

2、隆基在三季度組件方面出貨情況如何？大概多少GW？TOPCon組件和BC組件占比大概多少？

答：2025年前三季度，公司組件出貨量累計超過60GW，其中TOPCon組件占比70%左右，BC組件占比近25%。

3、隆基Q4經(jīng)營業(yè)績是否能后轉(zhuǎn)虧為贏，以及對明年的業(yè)績預(yù)期是什么？

答：公司預(yù)計四季度實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)毛利與費用基本持平。公司將繼續(xù)通過提升產(chǎn)品毛利及降低費用推動經(jīng)營情況改善。

4、請問目前我們的BC2.0組件主流功是在什么區(qū)間？我們的TOPCon組件主流功率在什么區(qū)間？目前咱們BC2.0每個月的產(chǎn)能是多少？

答：公司BC組件的量產(chǎn)主流功率區(qū)間為650-655W，TOPCon組件的主流功率約為630W。目前公司BC組件產(chǎn)能處于爬坡階段，到2025年底預(yù)計將形成50GW產(chǎn)能。

5、請問貴司傳出入股或者控股儲能相關(guān)公司，公司有什么最新進展或者說明對市場公布？

答：光伏行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，我國光伏裝機規(guī)模呈現(xiàn)快速增長趨勢。當(dāng)前國內(nèi)電網(wǎng)消納已成為重點需要解決的問題，光伏與儲能相結(jié)合將成為解決光伏間歇性問題的有效方式。公司正在積極評估光伏與儲能業(yè)務(wù)的結(jié)合，把握市場機遇。

6、請問隆基在硅料收儲計劃中，參與的比例有多少？主要的角色是什么？

答：公司目前的主營業(yè)務(wù)涉及單晶硅片、電池組件、分布式光伏解決方案、地面光伏解決方案、氫能裝備等業(yè)務(wù)板塊，形成支撐全球零碳發(fā)展的“綠電”+“綠氫”產(chǎn)品和解決方案能力。公司目前沒有直接參與硅料環(huán)節(jié)的具體經(jīng)營業(yè)務(wù)。

7、請問，隆基在第三季度業(yè)績中，歸屬于母公司凈利潤依然虧損8億，但是經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額卻有23億元，請問是哪方面得到了改善和增長呢？

答：公司第三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額明顯好轉(zhuǎn)，主要原因是支付原材料、大宗輔材款付現(xiàn)減少,同時預(yù)收銷貨款增加。另外，職工薪酬付現(xiàn)也有所降低。

8、公司對有減值跡象的資產(chǎn)進行了減值測試，于2025年7-9月擬計提減值準(zhǔn)備89,429.98 萬元，主要包括存貨因主要產(chǎn)品價格下降而計提跌價準(zhǔn)備53,493.08 萬元，硅片、硅料、組件都在漲價的情況下，請問這些存貨具體是什么？

答：從Q3終端市場來看，組件市場價格尚未明顯反彈。本次計提的存貨跌價準(zhǔn)備主要集中于電池片和組件。

9、請問HIBC何時能GW級量產(chǎn)？請問你們跟高瓴資本有交流嗎？高瓴資本是準(zhǔn)備近期退出還是繼續(xù)長期投資隆基綠能？

答：（1）目前公司具備小規(guī)模HIBC量產(chǎn)線。HIBC組件產(chǎn)品在2382mm*1134mm尺寸下可實現(xiàn)功率700W+，量產(chǎn)組件效率可達到25.9%，主要面向全球高端分布式應(yīng)用場景，在歐洲分布式市場具備良好的溢價水平，后續(xù)也將逐步推向國內(nèi)工商業(yè)市場。（2）截至2025年9月30日，HHLR持有公司股票數(shù)量為378,902,910股，持股比例為5.00%。

10、請問TOPCon目前轉(zhuǎn)化效率也在不斷提升，是否會削弱BC電池的領(lǐng)先優(yōu)勢？比如價格優(yōu)勢難以保持10-30%的溢價？

答：根據(jù)BC與TOPCon主要技術(shù)指標(biāo)的對比，目前BC組件較TOPCon仍有20-30W的功率優(yōu)勢。BC組件具備高功率、抗衰減、耐濕熱等性能優(yōu)勢，在集中式及分布式市場具備良好的溢價水平，部分海外高端市場具備較為明顯的溢價。

二、本次會議預(yù)先征集的投資者問題及回復(fù)

1、纖納光電量產(chǎn)的鈣鈦礦晶硅疊層組件效率已達到28%，這會對晶硅組件市場產(chǎn)生什么影響呢？隆基如何看待光伏行業(yè)鈣鈦礦疊層組件量產(chǎn)的競爭情況？

答：從商業(yè)化量產(chǎn)及經(jīng)濟性角度來看，晶硅電池技術(shù)路線仍為當(dāng)前市場的主流路線。隨著單結(jié)晶硅電池技術(shù)的不斷突破，晶硅電池的量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率仍有提升的空間。在疊層技術(shù)研發(fā)方面，公司自主研發(fā)的晶硅-鈣鈦礦兩端疊層太陽能電池轉(zhuǎn)換效率達到35%，再次刷新晶硅-鈣鈦礦疊層電池效率世界紀(jì)錄。但從當(dāng)前行業(yè)鈣鈦礦電池實際發(fā)展情況來看，生產(chǎn)成本、產(chǎn)品穩(wěn)定性等因素仍是影響其量產(chǎn)經(jīng)濟性的主要因素。公司將持續(xù)保持對鈣鈦礦電池技術(shù)路線的研究與關(guān)注。

2、請問HIBC組件自25年6月發(fā)布以來，產(chǎn)能建設(shè)和出貨情況如何？

答：目前公司具備小規(guī)模HIBC量產(chǎn)線。HIBC組件產(chǎn)品在2382mm*1134mm尺寸下可實現(xiàn)功率700W+，量產(chǎn)組件效率可達到25.9%，主要面向全球高端分布式應(yīng)用場景，在歐洲分布式市場具備良好的溢價水平，后續(xù)也將逐步推向國內(nèi)工商業(yè)市場。

3、請問公司3季度約5.5GW的BC出貨中，2.0占比多少？4季度BC出貨情況如何？

答：在三季度組件出貨中，BC二代組件在BC組件出貨中的占比已超過95%。隨著公司BC產(chǎn)能的持續(xù)釋放，預(yù)計四季度BC組件出貨量將穩(wěn)步提升。

4、想了解對于十五五規(guī)劃中關(guān)于海上光伏發(fā)展，公司有無相應(yīng)的規(guī)劃藍圖

答：公司BC組件產(chǎn)品在海光場景應(yīng)用中具備良好的適應(yīng)性及性能優(yōu)勢，尤其是在復(fù)雜的海洋環(huán)境下，BC組件耐鹽霧、抗衰減、抗臺風(fēng)、單位面積可實現(xiàn)更高的發(fā)電增益，在節(jié)約海用面積的同時，可大幅降低樁基、電纜等配套成本，實現(xiàn)海上光伏項目資源集約化開發(fā)。未來，公司將繼續(xù)加強技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)品創(chuàng)新，加快推進BC組件在海上光伏等多場景化的應(yīng)用，為海上光伏項目大規(guī)模開發(fā)提供技術(shù)支撐。